中信股份业绩稳健，市值仍有上升空间

文｜《财经》产业研究中心研究员 陈汐

编辑 | 刘建中

2025年3月28日，中信股份（00267.HK）发布2024年经营业绩并召开业绩发布会。2024年，公司营业收入为7529亿元，同比增长10.6%，归母净利润为582亿元，同比增长1.1%。董事会建议派发末期股息0.36元/股，加上中期派息0.19元/股，全年股息为0.55元/股。全年股息同比增长6.8%。上市十年来，中信股份累计分红超1200亿港元，年平均分红率为25.3%。中信股份市值在2024年上涨27.5%，同期恒生指数涨幅为17.7%，而恒生综合企业行业指数涨幅为5.52%。近四年来，公司市值累计提升超千亿港元。2024年中信股份的努力集中于六个方面：推进金融“强核”、锻造实业“星链”、强化科技引领、巩固国际化优势，夯实市值管理、深化人才改革。

图：中信股份召开2024年业绩发布会

提升核心竞争力

2024年中信启动金融“强核”、实业“星链”两大工程，提升核心竞争力。中信股份以“强核”工程为牵引，发挥国内首批金控公司的统筹和赋能作用，带动银行、证券、保险等核心金融业态升级。2024年，公司通过“股贷债保”等金融模式，服务前五批国家级专精特新企业超1.1万家，覆盖率达96%。同时，中信股份不断提升金融科技水平，荣获人民银行金融科技发展奖12项，是获奖最多的金融企业。中信股份以“星链”工程为抓手，推动实业转型升级。以“焕星”行动推动传统产业焕发新机，以“造星”行动造出新的增长极和增长点，以“探星”行动探寻未来产业新赛道，推动新旧动能平稳接续转化，推动产业向价值链中高端迈进，加快打造“第二增长曲线”。公司成立中信股权投资联盟，在管基金规模超3000亿元。通过前瞻性布局新领域新赛道，直接投资孵化科创企业超1000家，支持了宇树科技等一批科创企业发展壮大。2024年，中信股份金融子公司整体表现良好，实现归母净利润526亿元，同比增长4.3%；其中，中信银行在净息差、资本充足率、坏账率压降等方面表现突出；中信证券主要财务指标和业务规模保持行业第一。

实业子公司实现归母净利润164亿元。中信农业优势业务的竞争力进一步增强。中信泰富特钢和南钢股份的净资产收益率、净利率等关键指标在钢铁上市公司中名列前茅。中信戴卡“一体化压铸”实现市场突破，成功点亮非洲首座“灯塔工厂”。

以创新积蓄发展动力

科技创新是引领新质生产力发展的关键，面对新一轮科技革命和产业变革浪潮，中信股份持续加大科技创新投入力度，完善科技创新体系。2024年，中信股份科技投入总额252亿元，同比增长11%。启动科技创新“磐石”行动，推进打造以智能矿山、数字钢铁两家全国重点实验室，金融科技、种业、先进金属材料、轻量化四家科创中心为载体的“2+4+N”创新平台集群。

中信股份加强自主研发能力，在先进智造、先进材料、生物育种、智能机器人等领域取得一批重大科研成果。公司发挥场景多元、数据丰富等优势，大力推进“人工智能+”行动，打造了一批通用和垂直领域大模型，创新工业视觉、智慧出版、绿色低碳等应用场景，推动更多科技成果从“试验场”转向“大市场”。

以国际化扩大全球竞争优势

截至2024年末，中信股份境外业务覆盖全球约160个国家和地区，海外业务保持良好发展势头，实现资产、收入双增。总资产同比增长13.7%，收入同比增长21.8%。2024年中信建设海外新签合同额和新生效合同额分别增长3.2倍和1.8倍，中信重工海外新增生效订单同比增幅超80%，国际化发展的“硬实力”更加稳定。

2024年以来，中信发布了“要出国、找中信”“来中国、找中信”品牌，通过举办2024ESG全球领导者大会、德国先进制造企业重庆行、中信股份战略股东湖南行等活动，促进中外交流。在区域选择上，将分类施策，稳步推进。一是立足“港澳”，巩固金融竞争优势；二是深耕周边与“一带一路”沿线市场；三是稳步拓展发达经济体，关注境外优质企业并购机遇，深化与国际战略股东和战略合作伙伴的关系，持续拓展国际伙伴朋友圈。

产融协同化险

2024年，中信股份以协同化险为依托，推动风险实质压降，相关金融风险敞口已稳步降低，相关资产质量稳定可控。公司深化协同化险模式创新，大力推动房地产、地方债务等重点领域风险处置。2022年以来中信协同化险资产的总额已经达到近820亿元，盘活了70多个风险项目。2024年公司实现重组盘活项目金额239亿元、项目回现金额129亿元。上海董家渡项目去年销售“三开三罄”，当年实现销售额215亿元，成为中信产融协同化险模式的标杆性案例。

中信的协同化险有效实现了风险隔离、重组盘活、价值修复、品牌赋能，真正实现风险资产快速变现和保值增值，助力“保交房、保民生、保稳定”，取得了良好的经济和社会效益，为防范化解重点领域风险探索出“中信模式”。

夯实价值管理

张文武总经理在回答投资者提问时说，中信的市值还有很大提升空间，公司将从三方面发力。第一，紧抓政策利好，把握住科技创新、消费复苏带来的业务机遇。第二，持续深化改革、提升精益管理。中信将从战略上重新审视顶层设计、业务结构，将资源重点投向有利于推动金融做优做强和实业转型升级的业务及领域，加快布局战略新兴产业，打造一个更有韧性、更具潜质、更有活力的中信。第三，持续提升资本市场沟通质效。中信业务复杂，资本市场研究难度较大，公司将通过优化年报信息披露、加强资本市场沟通，帮助投资者、分析师深入理解中信投资价值。综合考虑中信的政策把握能力、稳健的业绩和管理能力、较高的分红率和股息率，中信市值有望继续提升。

责编 | 张生婷